2020年10月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數為48.7，比上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)。從分類(lèi)指數看，構成鋼鐵流通業(yè)PMI的10個(gè)分類(lèi)指數8升2降，其中銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售價(jià)格、總訂單量、采購成本、到貨速度、融資環(huán)境、企業(yè)雇員和走勢判斷8項指數回升，而庫存水平和采購意愿2項指數下降。

 

    10月份鋼鐵流通企業(yè)銷(xiāo)售量指數和訂單指數分別為48.7和48.1，分別較上月回升2.5和2.2個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區間內有所回升，反映出市場(chǎng)依然處于傳統的銀十旺季，下游需求放量最終落地，工地施工進(jìn)度有所加快，但市場(chǎng)采購節奏時(shí)快時(shí)慢。

 

    10月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數為46.0，較上月下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，呈現明顯下降態(tài)勢。從區域來(lái)看，僅有西北地區庫存指數呈現上升態(tài)勢，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，而其他五大區域呈現下降態(tài)勢，其中東北地區庫存指數下降最為明顯，較上月下降15.8個(gè)百分點(diǎn)，中南、西南、華北和華東地區庫存指數也出現不同程度的下降，分別較上月上升5.0、4.1、1.0和0.5個(gè)百分點(diǎn)。從規模來(lái)看，樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存均呈現下降態(tài)勢，其中，年銷(xiāo)量大于100萬(wàn)噸和在50-100萬(wàn)噸的鋼鐵流通企業(yè)庫存下降最為明顯，而樣本企業(yè)中年銷(xiāo)量在10-50萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的鋼鐵流通企業(yè)庫存也出現了不同程度的下降，這表明國內鋼材市場(chǎng)旺季依然存在，下游終端采購需求明顯放量，市場(chǎng)流通環(huán)節走貨較為順暢。

 

    從先行指數來(lái)看，2020年10月份鋼鐵流通業(yè)采購意愿指數為47.5，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區間內略有下滑。走勢判斷指數為49.1，較上月上升3.6個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區間內明顯上升，反映樣本企業(yè)對后期市場(chǎng)謹慎樂(lè )觀(guān)。

 

    10月份國內鋼材市場(chǎng)呈現震蕩反彈的走勢，月初，在下游采購需求明顯放量和鋼材成本明顯高企的共同作用下，國內鋼材市場(chǎng)開(kāi)啟了反彈之路，但隨著(zhù)市場(chǎng)成交節奏的放緩，鋼市也進(jìn)入了小幅調整的局面。月末，市場(chǎng)成交再次放量，使得鋼市重回上漲局面。

 

    供給端：10月份，國內鋼材市場(chǎng)開(kāi)局良好，下游需求放量明顯，帶動(dòng)鋼市明顯反彈，但隨著(zhù)市場(chǎng)成交節奏的放緩，高價(jià)位開(kāi)始松動(dòng)，這樣也使得鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)陷入了舉棋不定的態(tài)勢，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性略有不足，但鋼鐵產(chǎn)量釋放仍將維持在高位。據蘭格鋼鐵網(wǎng)調研數據顯示，10月份前三周全國百家中小鋼企高爐開(kāi)工率為86.4％，較9月份（87.0％）下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，但依然高出去年同期7.2個(gè)百分點(diǎn)。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)來(lái)看，10月上中旬，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)呈現先降后升的態(tài)勢，表明國內重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)已經(jīng)受到環(huán)保限產(chǎn)政策的制約，但目前限產(chǎn)效果并不顯著(zhù)，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放依然具有一定的慣性。因此，10月份鋼鐵產(chǎn)量將維持在一定的高位。據蘭格鋼鐵研究中心估算，10月份全國粗鋼日產(chǎn)將可能在305萬(wàn)噸左右，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均粗鋼旬產(chǎn)將可能在215萬(wàn)噸左右。

 

    需求端：目前來(lái)看國內傳統的投資行業(yè)依然是鋼材需求的重要支撐，首先，國內房地產(chǎn)行業(yè)由于受到融資政策收緊的影響，四季度地產(chǎn)投資增速存在再次放緩的風(fēng)險。其次，對于基建投資而言，雖然前三季度基建投資恢復明顯，但后勁有所不足。據統計，前三季度交通固定資產(chǎn)投資2.51萬(wàn)億元，同比增長(cháng)9.8%；其中公路水路完成投資1.88萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.8%；鐵路固定資產(chǎn)投資5531.23億元，同比下降0.26%；全國電網(wǎng)工程投資2899億元，同比下降1.8%。而且隨著(zhù)天氣逐漸轉冷，基建工程進(jìn)度將有所放緩，鋼材的使用強度將有所下降。同時(shí)，制造行業(yè)的用鋼需求依然維持較好態(tài)勢，但四季度國內需求將從旺季逐漸轉向淡季，整體的用鋼需求將會(huì )逐步減弱。

 

    2020年11月份鋼鐵行業(yè)景氣度在收縮區間內略有回升，表明傳統需求旺季將逐步轉向淡季，下游需求采購節奏放緩，需求的強弱成為市場(chǎng)第二因素，而環(huán)保限產(chǎn)或將成為焦點(diǎn)。鋼市的供給壓力高位不減，同時(shí)生產(chǎn)成本的支撐韌性也依然存在。因此，蘭格鋼鐵研究中心預計，11月份國內鋼材市場(chǎng)將維持區間震蕩的局面，上有產(chǎn)量壓制，下有成本支撐。