今年首季中國鋼材出口轉降為升，基本符合預期。據海關(guān)總署統計，2021年前2個(gè)月，全國出口鋼材1014萬(wàn)噸，同比增長(cháng)29.9%。在直接鋼材出口轉降為升的同時(shí)，鋼材間接出口增勢更為強勁。據海關(guān)總署統計，今年前2個(gè)月，我國機電產(chǎn)品出口同比增長(cháng)54.1%，占出口總值的60.3%。其中汽車(chē)（包括底盤(pán)）出口同比增長(cháng)93.4%，裝載機出口同比增長(cháng)44%，挖掘機出口同比增長(cháng)60.7%。預計一季度全國鋼材出口（直接出口）同比增幅在2成以上，鋼材間接出口同比增幅在5成以上，出現強勁增長(cháng)局面。

 

    首季中國鋼材出口轉降為升，并且增勢強勁，主要因素在于世界經(jīng)濟復蘇超出預期，需求明顯增加；同時(shí)疫情使得其制造業(yè)復蘇滯后消費，致使中國出口替代效應增強。

 

    從年內趨勢來(lái)看，上述中國鋼材出口（包括其間接出口，下同）的推動(dòng)因素只會(huì )增強而非減弱。這主要在于世界主要國家實(shí)施高力度刺激政策，新冠疫苗大面積注射消退了疫情恐慌氛圍，全球經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟復蘇將會(huì )超出預期，制造業(yè)復蘇明顯。最近，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）因此大幅調高對2021年全球經(jīng)濟增長(cháng)的預測，預計全球經(jīng)濟將增長(cháng)5.6%，比去年12月的預測高出1.4個(gè)百分點(diǎn)。

 

    前不久，美國參議院通過(guò)1.9萬(wàn)億美元刺激方案，預計眾議院將表決該參議院通過(guò)的版本，通過(guò)后將提交美國總統拜登簽署成為法律。美國即將實(shí)施的1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟刺激方案，其實(shí)是美國政府的又一次貨幣“大放水”。美國‘大放水’對中國鋼材出口（含間接出口）而言，將會(huì )產(chǎn)生兩個(gè)方面的刺激影響：

 

    一是加快美國與全球經(jīng)濟經(jīng)濟復蘇，從而增加鋼材需求，從需求方面推動(dòng)中國鋼材出口增加。有觀(guān)點(diǎn)認為如果1.9萬(wàn)億美元刺激全數落地，或將額外推升美國GDP增長(cháng)約1.5個(gè)百分點(diǎn)。這樣，預計2021年美國GDP增速預測至6.2%（此前為5.2%）。另?yè)袊锪鞑少徛?lián)合會(huì )統計，2021年2月份全球制造業(yè)PMI為55.6%，較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，連續8個(gè)月保持在50%以上。美國等全球經(jīng)濟增長(cháng)及制造業(yè)趨勢持續擴張，勢必拉動(dòng)全球鋼材需求相應增長(cháng)，產(chǎn)生中國鋼材出口刺激。

 

    二是加大美元貶值壓力，刺激鋼材等黑色系列商品價(jià)格上漲，從行情方面推動(dòng)鋼材出口增加。此次美國政府1.9萬(wàn)億美元刺激方案，加之去年12月份9000億美元刺激方案，美聯(lián)儲需要印鈔撒錢(qián)2.8萬(wàn)億美元，如此大規模的貨幣寬松，一定產(chǎn)生美元貶值新壓力。美元貶值結果，當然會(huì )從單位計價(jià)方面刺激國際市場(chǎng)鋼材價(jià)格上漲，進(jìn)而增大中國鋼材出口拉動(dòng)。

 

    由此可見(jiàn)，2021年中國鋼材出口形勢較為樂(lè )觀(guān)，預計2021年全國鋼材出口（直接出口）超過(guò)6000萬(wàn)噸，增幅在1成以上。

 

    鋼礦早報：預期驗證 套利為主

 

    螺紋鋼：震蕩

 

    市場(chǎng)焦點(diǎn)：前一日螺紋現貨市場(chǎng)價(jià)格大漲，成交量18 萬(wàn)噸以上，現貨表現尚可，對盤(pán)面價(jià)格有所支撐。當前螺紋整體供需基本面呈現高供給、高庫存、高預期的格局。螺紋終端需求將決定價(jià)格演變方向，但當前需求仍不明朗，不宜單邊操作，建議布局05 合約多螺空卷套利。

 

    操作建議：布局05 合約多螺空卷套利。

 

    鐵礦石：震蕩

 

    市場(chǎng)焦點(diǎn)：本期中國45 港到港總量2141.0 萬(wàn)噸，環(huán)比減少63.7 萬(wàn)噸。當前階段鐵礦石供應沒(méi)有亮點(diǎn)，需求端雖受環(huán)保限產(chǎn)影響，但鐵水產(chǎn)量依然堅挺。供給無(wú)亮點(diǎn)、需求保持韌性，港口庫存難以累積。鐵礦石供需基本面缺乏價(jià)格驅動(dòng)因素，預計價(jià)格跟隨螺紋。

 

    操作建議：建議觀(guān)望或震蕩操作為主。

 

    鋼鐵系期貨暴跌 鋼市調整加快!

 

    隨著(zhù)“兩會(huì )”的臨近結束，國內資本市場(chǎng)進(jìn)入 “后兩會(huì )時(shí)代”，開(kāi)啟了一輪由股市→期貨的波動(dòng)調整行情，自股市抱團下跌后，今日黑色系全線(xiàn)呈弱勢運行，午后加速跳水。

 

    鐵礦石期貨受唐山限產(chǎn)嚴格執行影響，領(lǐng)銜暴跌近10%，幾近跌停，最終以“光頭光腳長(cháng)陰”形態(tài)示人，在1000元上方暫時(shí)歇腳;焦炭第三輪提降基本落地，期貨連續5日收陰，失守2300元整數關(guān)口，創(chuàng )出逾3個(gè)月新低;期螺及熱卷期貨一個(gè)擊穿4600元關(guān)口，一個(gè)向4800元迫近，降幅最高近200元。

 

    現貨市場(chǎng)價(jià)格隨行就市，鋼坯尾盤(pán)降50元至4340元，成材價(jià)格降幅較昨日亦有擴大趨勢，早盤(pán)北方部分地區成交較好，存在期現操作及終端低價(jià)采購，但隨著(zhù)午后終級一跳，市場(chǎng)恐慌觀(guān)望情緒明顯滋生，或有一定廢單出現，尤其南方市場(chǎng)交投氣氛明顯轉弱。

 

    目前消息面紛擾較多，在兩會(huì )題材釋放及消化過(guò)后，市場(chǎng)影響因素出現一定分化，成材端與原料端走的邏輯略有不同，原料端更多是受限產(chǎn)趨嚴影響較大，而成材端更多的是走供需路線(xiàn)，需求釋放不及預期以及短流程鋼企復產(chǎn)增多引發(fā)市場(chǎng)對于庫存去化速度的擔憂(yōu)，是短期期現價(jià)格調整的主要因素。

 

    此外，期貨市場(chǎng)節后暴力拉漲，市場(chǎng)節奏反復變化，始終未見(jiàn)像樣的回調，目前除鐵礦石期貨完全回補了年后跳空缺口，螺紋及熱卷期貨與節后跳空缺口仍有一定距離，尚未得到回補。

 

    短期來(lái)看，市場(chǎng)基本面未發(fā)生明顯變化，但情緒端及資金面擾動(dòng)較大，待恐慌情緒釋放之前，市場(chǎng)仍有調整的時(shí)間和空間，以螺紋期貨為例，重點(diǎn)關(guān)注4500元上方支撐點(diǎn)是否被擊潰，一旦擊潰疊加庫存印證需求預期最終被證偽，不排除期現價(jià)格加速調整再伺機回歸正常軌道的可能。

 

    期貨市場(chǎng)

 

    期貨點(diǎn)評：9日，螺紋鋼2105收4592，跌3.91%，減倉33186手。熱軋卷板2105收4820，跌3.10%，減倉23522手。焦炭2105收2271，跌3.03%，減倉1526手，焦炭采購價(jià)第三輪提降落地，市場(chǎng)仍有新一輪的提降預期，焦炭仍有一定的下降空間。鐵礦石2105收1031.5，跌9.95%，減倉684手，下午關(guān)于唐山鋼廠(chǎng)限產(chǎn)趨嚴的消息在市場(chǎng)流傳，疊加近期鐵礦石港口庫存持續累庫，鐵礦石期貨盤(pán)中觸及跌停。

 

    鋼鐵現貨

 

    鋼坯

 

    鋼坯分析：3月9月，期貨先揚后抑，鋼坯現貨持續走弱。早間遷安地區鋼廠(chǎng)普碳方坯資源降40元至4380元/噸，昌黎地區鋼廠(chǎng)普碳方坯資源報穩，含稅為4390元/噸，午前現貨市場(chǎng)主流成交價(jià)格在4440-4450元/噸，少數軋鋼廠(chǎng)逢低采購，低價(jià)成交尚可。到了午后期貨轉頭下走，現貨市場(chǎng)部分成交價(jià)格在4340元/噸，相較午前跌100元/噸左右，低于午前出廠(chǎng)價(jià)40-50元/噸，導致午后鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)直接下調，其中遷安地區鋼廠(chǎng)普碳方坯資源再降30元至4350元/噸，累降70元/噸，昌黎地區鋼廠(chǎng)普碳方坯資源降50元至4340元/噸，降后市場(chǎng)成交稍有改善，短期期螺或仍是震蕩調整，鋼坯現貨或繼續跟隨期貨窄幅震蕩。

 

    建筑鋼材

 

    期貨方面，午后跳水運行;今日開(kāi)市，市場(chǎng)價(jià)格普遍整體趨弱。據了解，北京今日市場(chǎng)價(jià)小幅下降，整體市場(chǎng)成交較弱，螺紋主流價(jià)格在4540-4560元，10家大戶(hù)出貨量合計3700噸。杭州方面價(jià)格下降，主流價(jià)格在4690元，整體成交較差，十家樣本貿易商出貨9900噸;今日廣州市場(chǎng)主流價(jià)格趨弱。目前一線(xiàn)資源主流價(jià)格在：4870-4900元/噸，二線(xiàn)主流4770-4790元/噸。市場(chǎng)成交整體較弱，十家樣本貿易商出貨9700噸。綜合上述分析，預計3月10日市場(chǎng)行情或穩中趨弱。

 

    板材

 

    熱軋：早盤(pán)開(kāi)市，國內熱卷現貨市場(chǎng)商家報價(jià)多觀(guān)望調整，個(gè)別地區為刺激成交小幅回調20元左右，受到鐵礦石方面的大幅度下跌影響，整體下挫，午后，隨著(zhù)期卷大幅下跌，主導城市隨之調整價(jià)格，據了解，降價(jià)后市場(chǎng)整體成交相對一般，大戶(hù)日成交量在800-1200噸左右，市場(chǎng)新資源陸續到貨，商家規格暫且齊全，消息方面，現已進(jìn)入“金三銀四”傳統旺季，需求方面逐步釋放，唐山再次啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級應急響應通知，原料供給方面再度收緊，期貨方面的大幅下跌使得下游客戶(hù)觀(guān)望情緒嚴重少有訂貨，其次港口澳巴鐵礦持續增加，成材方面啟動(dòng)未及預期，鋼廠(chǎng)方面資金壓力較大，多為按需拿貨，鐵礦出現累庫現象，因此，預計短期內國內熱卷市場(chǎng)價(jià)格或將趨弱調整。

 

    中厚板：今日開(kāi)市，國內商家報價(jià)普遍趨弱，其中重點(diǎn)城市邯鄲、天津等地區小幅下調報價(jià)，據市場(chǎng)反饋，商家為促進(jìn)成交，議價(jià)空間較大，截止下午發(fā)稿，因唐山地區環(huán)保限產(chǎn)消息發(fā)酵，加之礦石現貨庫存、資金壓力較大，期貨市場(chǎng)大幅回調，其中礦石主力合約跳水幅度較大，跌幅超過(guò)9.95%，其余黑色系產(chǎn)品跟隨調整，跌幅普遍維持在3%左右，后期來(lái)看，隨著(zhù)唐山地區環(huán)保政策從嚴、從重，鋼企整體開(kāi)工率持續下降，直接造成各港區礦石庫存量攀升，考慮到礦石商家資金成本，不排除礦石有繼續回調的可能，至于現貨市場(chǎng)方面，因期貨走弱，下游商家除剛需外，多持幣觀(guān)望為主，追蹤今日國內各重點(diǎn)地區成交量來(lái)看，出貨普遍在200-300噸左右，較昨日大幅減少，目前下游商家對于后期多呈看空心態(tài)，有鑒于此，預計明日國內中厚板市場(chǎng)價(jià)格或繼續小幅下調走勢。

 

    冷軋：今日全國冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格部分下行。華北地區市場(chǎng)清淡，貿易商庫存繼續累積，部分商家鑒于庫存壓力，試探性降價(jià)刺激出貨，但效果一般。華東地區相關(guān)熱卷期貨市場(chǎng)尾盤(pán)大幅下跌，現貨市場(chǎng)商家多穩價(jià)出貨，市場(chǎng)成交受期貨影響，交投氛圍不佳。據貿易商反饋，市場(chǎng)認為后市價(jià)格仍偏強運行，但需要注意實(shí)際需求恢復程度以及期貨對市場(chǎng)情緒的影響，大戶(hù)商家繼續出貨套利操作。寶鋼將于10日出臺期貨價(jià)格政策，大概率繼續上調訂貨價(jià)格，鋼廠(chǎng)端挺價(jià)意愿強烈。整體來(lái)看，預計明日全國冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩整理為主。

 

    帶鋼：今日期螺開(kāi)盤(pán)4752，開(kāi)盤(pán)震蕩，臨近收盤(pán)大幅下滑，最終收盤(pán)4592，跌幅3.91%。

 

    華北地區，今日唐山355系主流鋼廠(chǎng)下調50元/噸，市場(chǎng)成交欠佳，商家心態(tài)有向悲觀(guān)發(fā)展，尤其是臨近收盤(pán)期貨大跌，商家看衰心態(tài)更重，考慮資金壓力，愈發(fā)想降價(jià)出貨盡快回籠資金，外加終端實(shí)際需求一般，整體市場(chǎng)氛圍由盛轉衰發(fā)展，預計最近幾天趨弱運行為主。

 

    華南地區，受到北方走低行情影響，南方貿易商心態(tài)也受到影響，部分貿易商試探性降價(jià)刺激成交，但是市場(chǎng)成交整體平平?？紤]到現在下游庫存較為充足，終端需求并未釋放，商家多按需采買(mǎi)，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)下，下行局勢成交更加困難，預計還需要時(shí)間等待市場(chǎng)回暖，短期震蕩運行為主。

 

    涂鍍：今日國內涂鍍價(jià)格盤(pán)整運行。今日熱卷黑色系期貨午后大幅下跌，鋼坯盤(pán)中下跌40元，市場(chǎng)交投氛圍冷清。今日民營(yíng)鋼廠(chǎng)價(jià)格個(gè)別降20元，其中代表鋼廠(chǎng)：兆建5760元/噸，新宇5800元/噸，東恒5660元/噸。據貿易商反饋，目前價(jià)格持續高位，現貨市場(chǎng)成交不佳，主要是下游對高價(jià)資源接受度不高，采購積極性較差，今日天津部分大戶(hù)貿易商成交量600噸左右。近期利好消息基本已兌現，整體需求還未達到預期，市場(chǎng)價(jià)格博弈，短期窄幅震蕩整理為主。盡管成本支撐仍在，但鍍鋅庫存資源較多，商家較為謹慎，加之期貨走勢影響市場(chǎng)情緒。綜合來(lái)看，預計明日國內涂鍍價(jià)格穩中趨弱運行。

 

    管材焊鍍管：今日，國內主流管廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)普遍下調50元，成交減弱。3月8日晚，市政府召開(kāi)環(huán)保緊急會(huì )議，8-11日將有一輪重污染天氣，國家環(huán)保部大氣司、省環(huán)保廳環(huán)境執法局、環(huán)保部駐華北局全部下沉到唐山進(jìn)行幫扶督導檢查，環(huán)保再?lài)?，市?chǎng)觀(guān)望情緒濃?，F唐山焊管出廠(chǎng)價(jià)格4900-4950元/噸，鍍鋅管出廠(chǎng)5260-5430元/噸。市場(chǎng)方面，今日大部分地區報價(jià)趨穩，受上游降價(jià)影響，貿易商多以出貨變現為主。短期來(lái)看，價(jià)格回調整理，焊管鋼管價(jià)格或繼續趨弱運行。

 

    無(wú)縫管：3月9日，國內無(wú)縫管主穩個(gè)漲。國內重點(diǎn)城市無(wú)縫管108*4.5mm均價(jià)5718元，較上個(gè)交易日上漲20元。今日聊城地區管廠(chǎng)累計上調50-150元，現中厚壁出廠(chǎng)價(jià)格5400-5500元，山東磐金今日57-108系列統一上調50元，現57*3.5mm出廠(chǎng)5740元，108*4.5mm出廠(chǎng)5490元。河南地區管廠(chǎng)今日累計上調50元，現中薄壁出廠(chǎng)5550-5580元。

 

    管坯價(jià)格持續堅挺，無(wú)縫管廠(chǎng)家挺價(jià)意愿較強，目前華東地區大戶(hù)日均出貨500-600噸，商家表示當前價(jià)格仍有上漲趨勢，近日無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格近日趨于平穩，當前實(shí)際下游采購訂單較少，多以詢(xún)價(jià)為主。下游采購方價(jià)格恐高心態(tài)加劇，不敢過(guò)多采購，多持觀(guān)望態(tài)度，無(wú)縫管商家整體反饋市場(chǎng)成交情況較為清淡。當前市場(chǎng)商家也不敢過(guò)多進(jìn)貨，少量鎖價(jià)，出貨直發(fā)為主。預計近日國內無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格將穩中有漲。

 

    型材9日國內型鋼價(jià)格主穩個(gè)弱。今日唐山型材開(kāi)盤(pán)穩，長(cháng)時(shí)間環(huán)保限產(chǎn)，使得鋼廠(chǎng)可售資源有限，出貨難有起色，現主流資源報價(jià)在4850-4900元之間?，F貨市場(chǎng)價(jià)格主穩個(gè)弱，隨著(zhù)黑色系期貨大幅回落，市場(chǎng)落袋為安心理加重，個(gè)別地區高價(jià)資源有低靠現象，幅度大概在10-30元。午后遷安鋼坯再降30，累降70至4350元，日照型鋼價(jià)格統一降50元，鞍山寶得鋼廠(chǎng)明日對型鋼價(jià)格下調40元，成本支撐轉弱，高位成交遇阻，明日國內型鋼將迎來(lái)階段性回落行情。

 

    優(yōu)特鋼

 

    市場(chǎng)方面：今日國內優(yōu)特鋼市價(jià)以穩為主。山東地區主流報價(jià)4940-5220元，魯麗漲30元報4960元;江浙地區主流報價(jià)5370-5450元;中南地區鄭州濟源鋼鐵報價(jià)5450元，沙鋼報價(jià)4980元，廣州韶鋼報價(jià)5210元。今日優(yōu)特鋼市場(chǎng)報價(jià)依舊維穩，市場(chǎng)成交表現并不好，貿易商普遍反映價(jià)格比較高，下游終端企業(yè)對當前價(jià)格接受程度不高，部分貿易商已經(jīng)開(kāi)始暗降出售，但是實(shí)際成交情況并沒(méi)有改善。從兩會(huì )期間釋放的消息來(lái)看，期貨下午開(kāi)始走低，預估明日現貨市場(chǎng)會(huì )有所反應。所以，預計明日優(yōu)特鋼市場(chǎng)穩中趨弱運行。